Différences entre les marchés d'actions et obligataires

 

Nature des actifs échangés

Les actions sont des titres de propriété, donnant un droit de regard sur l’entreprise et une part de ses bénéfices. En revanche, les obligations sont des titres de créance, représentant une dette de l’émetteur envers l’investisseur. Les actions offrent un potentiel de plus-value plus élevé, mais comportent plus de risques, tandis que les obligations sont généralement plus sûres, offrant des rendements réguliers sous forme de coupons.

Rendement et risque

Les actions sont plus volatiles, offrant des rendements potentiellement élevés (dividendes, plus-values), mais comportant aussi un risque de perte en capital. Les obligations offrent des rendements plus stables, mais leur valeur peut fluctuer avec les taux d’intérêt. Les obligations d'État sont souvent considérées comme des placements sûrs, tandis que les actions sont plus risquées, notamment en cas de faillite de l'entreprise.

Volatilité et liquidité

Les actions sont plus liquides, car elles sont largement échangées sur les bourses publiques. Les obligations, surtout celles d’entreprises moins connues, peuvent être moins liquides, particulièrement sur le marché secondaire, où les transactions sont plus complexes. Cependant, certaines obligations d'État très demandées, comme les Treasuries américaines, bénéficient d'une liquidité élevée.

Risque de défaut et risque systémique

Pour les obligations, le risque principal est le défaut de paiement, c’est-à-dire l’incapacité de l'émetteur à rembourser l'investisseur. Ce risque est évalué par les agences de notation. Pour les actions, le risque principal est la volatilité du prix, influencée par de nombreux facteurs (performance de l’entreprise, conditions macroéconomiques). En cas de faillite, les actionnaires sont les derniers à être indemnisés, après les créanciers obligataires.